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银行在成熟度转换的概念下运作

  • 2019-05-24 17:17:42

换句话说,银行采用短期融资工具,如客户存款,并用它们来为长期回报提供资金。

这些机构通过他们向存款人支付的利息与从运营中获得的利息之间的利差,以及通过财富管理等其他服务来赚取大部分利润。

就资产而言,银行持有的主要资产是存款。由于这些资产归其他人所有,因此每个资产都要求返还使用这些资产,即银行的利息和运营成本。然后银行将获取资产并为其提供贷款。

与世界上大多数国家一样,美国采用部分准备金制度,即银行发放超过现有存款的贷款。因此,至关重要的是,该银行通过向客户提供他们的资金利息来说服客户保持未提取存款。

崩溃的原因

因此,利益稳定性成为问题。当美联储操纵利率时,银行能够预测相当稳定的运营费用。当业务成本相对恒定时,企业喜欢它,而银行系统的主要问题就会产生。

当利率保持在接近0%时,银行系统建立了一个收入组合,其基础是接近0%的运营成本。

因此,相对于银行的资产基础而言,任何以相当薄的利润率运营的银行都会使其极易受到任何利率波动的影响。

假设美联储开始提高目标利率。由于美联储通过出售资产减少了市场竞争,随着竞争的加剧,利率上升。如果无风险利率开始上升,存款人将查看银行的存款回报,并吸引提供更高回报的低风险车辆。这将导致银行不得不以更高的利率为短期循环债务再融资。

银行面临的困境是,他们的整个收入来源几乎都是固定回收车辆。如果总成本与总收入之间的有效利差很小,那么银行很可能会亏损。由于银行已经考虑到这些极低利率的固定期限贷款,重建高利率贷款和投资组合需要一些时间来抵消这种损失,否则银行将寻求从事高风险投资。

银行缺乏正常公司的灵活性,因为他们必须保留现金比率以促进存款人提款。为了维持比率,可以促使银行出售资产以承担额外贷款。

双重问题

首先,主要资产是创收,因此对于每一个出售的资产,现金流失较高,任何新债务都有利息支出而没有相应的资产收益。

其次,资产的利率低于市场利率,因此必须以折扣价出售。

中央银行将不可避免地做出回应,试图再次稳定利率,通常将利率维持在最后一个周期以下。因此,中央银行不断推低利率,直至陷入导致其采取激进货币政策的障碍。一个恰当的例子是加拿大自1980年以来的模式 - 一个向下倾斜的过山车。

如何避免这种情况

如果银行不是在一个固定利率的世界中运作,那么利率的增加不会是一个特别大的问题。

如果利率波动,银行自然会对冲利率的变化。当他们创造更高水平的利率并且利率下降时,他们将享受更高的平均回报,以便在利率再次上升时建立缓冲。此外,如果利率出现自然波动,银行就会对使用短期工具的长期贷款融资犹豫不决。

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