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石油前景随着制裁而下滑 全球紧张局势未能带来多头

导读 最近几天石油市场的情绪发生了巨大变化,对冲基金,生产商和交易商都采取了更为悲观的态度,以回应他们认为全球需求疲软的情况。尽管供应限
2019-07-22 14:46:32

最近几天石油市场的情绪发生了巨大变化,对冲基金,生产商和交易商都采取了更为悲观的态度,以回应他们认为全球需求疲软的情况。

尽管供应限制通常被视为看涨,但石油市场仍在努力维持涨势。美国对委内瑞拉和伊朗的制裁已经从市场上消除了超过150万桶的日供应量,欧佩克延长了2020年的供应削减协议,美国和伊朗之间的紧张局势正在上升。

然而,布伦特期货一直在努力维持在每桶65美元上方并且上周下挫约7%,而美国期货很少突破每桶60美元。

商品交易和风险管理咨询公司InsideOut Advisors的Janelle Matharoo说:“鉴于我们所有的利好消息,平价几乎没有变化。”“十五年前,这种消息将价格变为20美元,每桶30美元。”

对冲基金和投资者已经退出看涨的赌注,认为在美国产量激增的同时需求可能弱于预期。与此同时,生产商已经急于锁定未来的价格,并认为这可能是他们防范抛售的最佳机会,石油交易商和经纪商表示。

近月或现在的期货合约并未出现大规模抛售 - 但考虑到后期合约,潜在的弱势显而易见。

与前半月交付的石油相比,前月布伦特原油期货的溢价从5月份的六年高位下跌至每桶4美元以上至不足1.50美元。这是一个担心供应紧张的信号已经消退。

即使美国和其他国家正在努力保护油轮抵御伊朗的霍尔木兹海峡紧张局势升级,也只能产生适度增长。上周五,伊朗扣押英国油轮的消息支撑了价格 - 但期货上涨不到1%。

然而,美国石油产量的稳步上升以及长期中美贸易战对需求的担忧打压了需求预测。国际能源署最近下调了对2019年和2020年全球需求的预期,并表示如果全球经济 - 特别是中国 - 显示出进一步疲软,它可能会再次削减它,而沙特阿拉伯出口下降至1-1 / 2年低点在五月。

交易商表示,到2021年12月和2022年,看涨的布伦特看涨期权一直在“无情”卖出,反映出随着供应的增长,对石油的需求正在减弱。

“有一种感觉,当前价格可能不可持续,市场结构支持这一点,”Matharoo说。

上周平均2020年布伦特原油价格跌至每月最低点60.28美元。另外,看好投机者对美国原油期货的投注以及NYMEX <3067651MLNG>的期权均接近2013年以来的最低水平。

价格疲软给石油生产商带来了挑战,许多人已经开始进行对冲以防止未来价格的破坏。

由于近期市场疲软,一些顾问警告说,等待太长时间以防止未来的市场走势,通过购买期权以特定价格出售或购买石油。

总部位于伦敦的对冲咨询公司CTC的Thibaut Remoundos表示,“我们正在告诉生产商是时候锁定了。”“我们不如大多数客户看涨......我们认为下行风险大于定价。”

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